Оао мрск и оао фск

Правительство РФ считает нецелесообразным объединение ОАО «ФСК ЕЭС» (РТС: FEES) и ОАО «Холдинг МРСК» на базе ОАО «Роснефтегаз», говорится в письме вице-премьера Аркадия Дворковича президенту Владимиру Путину, с текстом которого ознакомился «Интерфакс».

ФСК владеет и управляет электросетевыми объектами Единой национальной электросети РФ, контролируется государством. «Холдинг МРСК» объединяет 11 межрегиональных и 5 региональных распределительных электросетевых компаний, и также находится под контролем РФ. Весной этого года правительство еще в предыдущем составе (ТЭК курировал нынешний глава «Роснефти» и председатель совета директоров «Роснефтегаза» Игорь Сечин) решило передать «Холдинг МРСК» в управление ФСК. В конце мая стало известно о том, что этим реорганизация энергосетевого комплекса может не ограничиться: в правительстве обсуждался вариант поэтапной консолидации ФСК и «Холдинга МРСК» на базе новой «дочки» «Роснефтегаза» (условное название — «Национальная сетевая компания»).

Правительство проанализировало материалы по этому вопросу и выявило недостатки представленной модели объединения компаний, говорится в письме А. Дворковича от 10 августа.

В частности, для выкупа акций у миноритариев «Холдинга МРСК» и ФСК, которого они смогут потребовать по закону в случае реорганизации, и на досрочное погашение долгов понадобится до 400 млрд руб. , которых у «Роснефтегаза» нет, сказано в документе.

Объединение компаний на базе «Национальной сетевой компании», по сути, является приватизацией, отмечается в документе. Это потребует изменений действующего законодательства, и, более того, грозит потерей управляемости сетевым комплексом со стороны государства.

В письме описаны альтернативные варианты объединения. Первый сценарий — присоединение «Холдинга МРСК» к ФСК и переход на единую акцию без учета дочерних зависимых обществ холдинга. В письме говорится, что риски при таком подходе связаны с предъявлением к выкупу акций миноритариями ФСК и «Холдинга МРСК» (расходы предварительно оцениваются Минэнерго в сумму до 98 млрд руб. ), а также с возможными требованиями кредиторов на сумму около 300 млрд руб.

Другой вариант — внесение госпакета акций «Холдинга МРСК» в уставный капитал ФСК. Расходы на выкуп у миноритариев холдинга в этом случае — до 37,2 млрд руб. , а кредиторы могут предъявить к погашению — 189,1 млрд руб.

Инвестиционный обзор-ПАО ФСК ЕЭС

Сначала разберёмся что за компания ФСК и чем она занимается? Обратимся в историю создания компании. Решение о создании Федеральной сетевой компании было принято Правительством России летом 2001 года в рамках реформирования электроэнергетики. Федеральная сетевая компания создана как организация по управлению Единой национальной электрической сетью (ЕНЭС). Государственная регистрация Компании состоялась 25 июня 2002 года. ОАО РАО «ЕЭС России», выступившее единственным учредителем, передало в уставный капитал Компании системообразующий электросетевой комплекс, относящийся к ЕНЭС. Одновременно в рамках реформирования электроэнергетики происходил процесс консолидации электросетевых объектов, относящихся к ЕНЭС, под управлением Федеральной сетевой компании. В 2007 году на базе реорганизованных АО-энерго (дочерних и зависимых обществ ОАО РАО «ЕЭС России») были созданы 56 Магистральных сетевых компаний (МСК). Принадлежащие ОАО РАО «ЕЭС России» акции МСК были переданы в оплату дополнительного выпуска акций Федеральной сетевой компании. 1 июля 2008 года ОАО РАО «ЕЭС России» и 54 МСК были присоединены к Федеральной сетевой компании. Еще 2 МСК (ОАО «Томские магистральные сети» и ОАО «Кубанские магистральные сети») остались ее дочерними обществами. В результате акционерами Федеральной сетевой компании стали более 470 тысяч бывших акционеров ОАО РАО «ЕЭС России» и МСК. Сегодня Федеральная сетевая компания представляет собой уникальную инфраструктуру, составляющую физический каркас экономики государства. В зоне ответственности ФСК находятся 139 тыс. км высоковольтных магистральных линий электропередачи и 924 подстанции общей мощностью более 332 тыс. МВА. Компания обеспечивает надежное энергоснабжение потребителей в 77 регионах России, обслуживая площадь около 15,1 млн км. За счет электроэнергии, передаваемой по сетям ПАО «ФСК ЕЭС», покрывается около половины совокупного энергопотребления всей страны. Входит в ПАО «Россети», крупнейший энергетический холдинг страны, которому принадлежит 80,13% акций компании. ФСК нет только на дальнем востоке. Далее в первую очередь хочу рассмотреть основные(возможные) драйверы для переоценки акций компании:
1-Дивиденды
Распоряжение правительства РФ от 29 мая 2017 г. N 1094, которое гласит (направляемая на выплату дивидендов сумма составляет не менее 50 процентов чистой прибыли акционерного общества, определенной по данным финансовой отчетности, в том числе консолидированной, составленной в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности, с поправкой указанной в подпункте «а» пункта 1 настоящего распоряжения сумма рассчитывается с учетом исключения из величины чистой прибыли, используемой для расчета дивидендов: доходов и расходов, связанных с переоценкой обращающихся на рынке ценных бумаг акций дочерних обществ и относящегося к ним налога на прибыль; доли чистой прибыли, направляемой на оказание финансовой поддержки планов развития дочерних обществ, связанных с обеспечением их финансовой устойчивости и развития, утвержденных советом директоров публичного акционерного общества «Российские сети»; фактических инвестиций, осуществляемых за счет чистой прибыли, полученной от регулируемой деятельности в рамках реализации утвержденных Минэнерго России инвестиционных программ в установленном порядке; доли чистой прибыли, полученной от деятельности по технологическому присоединению к электрическим сетям (включая процентные доходы за рассрочку внесения платы за технологическое присоединение в соответствии с постановлением Правительства Российской Федерации от 30 ноября 2016 г. N 1265 «О порядке установления платы за технологическое присоединение вновь вводимых в эксплуатацию объектов по производству электрической энергии атомных станций и гидроэлектростанций (в том числе гидроаккумулирующих электростанций) к объектам единой национальной (общероссийской) электрической сети»), за исключением фактически поступивших денежных средств в отчетном периоде. Мы все помним как по итогам 2016 года все ждали дивов 0,025 руб на одну акцию, но в итоге получили значительно меньше, а именно 0,0154. Менеджмент сделал корректировку ЧП на амортизацию и прибыль от технического присоединения. 2-Делеверидж. У компании имеется чистый долг равный 297 353 млн. руб. В принципе это не так много. Если посмотреть на мультипликатор NetDebt/Ebitda ltm, то он равен 1. Было бы круто если компания направила свой денежный поток на уменьшение долга(апсайд был бы 150% от текущих, при MCap в 210 000 млн. руб. ), но у компании большие капексы до 2020 года, так что этот вариант мы в краткосроке не отыграем. Все знают про постановление правительства о продаже непроф. активов гос. компаниями. У ФСК есть, как уже всем известно, пакет в ИРАО равный 66 692 млн. руб на сегодняшний день. Давайте пофантазируем если фск продаст этот пакет. Что нам это может дать. Ну во первых это рост ЧП практически в два раза, соотв. И рост дивов. Акции ФСК переоценились бы сразу на 70-90% как минимум. Также часть от этих денег могла бы пойти на погашение долга, что также оценили бы инвесторы. Но новостей об этих планах пока не слышно. Почему? Возможно для ФСК это и не такой уж и непроф. актив, всё таки одна отрасль. Может менеджмент компании ждёт котировки ИРАО ещё выше, мы этого не знаем. 3-Компания недооценена рынком
Рассмотрим мультипликаторы
NetDebt/Еbitda LTM=1. 5
EV/Ebitda=2. 5
P/B=0. 3
P/E ltm=4
Ничего не напоминает?) Мне чем то напоминает Газпром. У ФСК также большие капексы и фск очень дёшев. Давайте вспомним кто главный акционер у ФСК-Через Россети это наше любимое государство. И мне кажется тут как и с Газромом, не стоит ждать что менеджмент будет делиться всей прибылью с минорами. Они скорее всего будут часть прибыли прятать всякими разными способами. ИТОГИ
Если вы пассивный инвестор и у вас есть длинные деньги, то вы вполне можете себе позволить чтобы часть вашего капитала приносила вам 10% годовых в течении 2-3 лет. Сейчас в принципе есть уникальная возможность купить акции ФСК дёшево. Ведь эта инвестиция по сути с неким опционом на рост. Если грубо посчитать, то с учётом дивидендов, эта инвестиция принесёт вам от 100-150% в течении 3 лет, это 30-50% годовых так-то. Капексы закончатся и бизнес переоценится. Но есть риски в лице такого мажора как наше государство. У меня в портфеле нет ФСК, так как считаю что можно будет ещё запрыгнуть на этот поезд, пускай и не в первый вагон. В след. раз разберу МРСК ЦП.

Акционеры ФСК одобрили присоединение «Россетей»

Акционеры ФСК одобрили реорганизацию компании путем присоединения «Россетей», следует из материалов ФСК. «Принято решение: реорганизовать ПАО «Федеральная сетевая компания Единой. ПРАЙМ, 15. 2022

энергетика, энергосети, бизнес, новости, россети, фск

Агентство экономической информации ПРАЙМ

7 495 645-37-00

ФГУП МИА «Россия сегодня»

Акционеры ФСК одобрили реорганизацию компании путем присоединения «Россетей»

Оао мрск и оао фск

Оао мрск и оао фск

МОСКВА, 15 сен — ПРАЙМ. Акционеры ФСК одобрили реорганизацию компании путем присоединения «Россетей», следует из материалов ФСК.

Минпромторг анонсировал запуск производства авто нового семейства Lada

Также акционеры ФСК решили увеличить уставный капитал компании путем размещения дополнительных 1,749 триллиона акций в рамках слияния с «Россетями».

«Увеличить уставный капитал ПАО «ФСК ЕЭС» путем размещения дополнительных обыкновенных акций ПАО «ФСК ЕЭС» в количестве 1 748 834 450 193 (Один триллион семьсот сорок восемь миллиардов восемьсот тридцать четыре миллиона четыреста пятьдесят тысяч сто девяносто три) штуки номинальной стоимостью 50 (Пятьдесят) копеек каждая на общую сумму по номинальной стоимости акций 874 417 225 096 (Восемьсот семьдесят четыре миллиарда четыреста семнадцать миллионов двести двадцать пять тысяч девяносто шесть) рублей 50 копеек», — говорится в сообщении компании.

В качестве способа допэмиссии акционеры выбрали конвертацию обыкновенных и привилегированных (при наличии) акций присоединяемых к ФСК обществ в обыкновенные акции компании. Для каждой категории акций каждого из присоединяемых обществ определены свои коэффициенты конвертации.

В частности, в одну обыкновенную акцию компании номиналом 50 копеек конвертируется: 0,09040 / 0,60580 обыкновенной акции «Россетей» номиналом 1 рубль каждая; 0,09040 / 1,27300 привилегированной акции «Россетей» номиналом 1 рубль; 0,09040 / 0,05600 привилегированных акций типа А ОАО «Томские магистральные сети» номиналом 0,27378 рубля; 0,09040 / 0,86866 обыкновенной акции АО «ДВЭУК-ЕНЭС» номиналом 1 рубль.

Расчет коэффициентов конвертации производился на основе средневзвешенной рыночной (биржевой) стоимости акций ФСК и «Россетей» за месяц до принятия советами директоров решений о созыве ВОСА по вопросам реорганизации. Использованные в расчете цены совпадают с планируемыми ценами выкупа акций у несогласных с реорганизацией: 9,04 копейки за акцию ФСК, а также 60,58 копейки за обыкновенную акцию «Россетей» и 1,273 рубля за привилегированную.

В середине июля «Россети» и их дочерняя структура ФСК сообщили о грядущем слиянии на базе ФСК, которая сейчас управляет магистральными электросетями. Объединенная компания будет называться «Федеральная сетевая компания — Россети», краткое название — «Россети». Ранее в сентябре глава «Россетей» Андрей Рюмин сообщил, что слияние планируется завершить в начале 2023 года.

«Россети» — одна из крупнейших электросетевых компаний в мире. Под ее управлением 2,4 миллиона километров линий электропередачи, 528 тысяч подстанций трансформаторной мощностью более 809 гигавольт-ампер. Контролирующий акционер «Россетей» — государство в лице Росимущества (88,04% уставного капитала).

ФСК управляет Единой национальной электрической сетью. Основной акционер — госкомпания «Россети», которой принадлежит 80,13% акций ФСК. Напрямую Росимуществу принадлежит еще 0,59% акций компании, миноритарным акционерам — 19,28%.

СПРАВКА – ОАО «ФСК ЕЭС» и ОАО «Холдинг МРСК»

МОСКВА, 22 ноя — РИА Новости. Президент РФ Владимир Путин подписал указ о переименовании ОАО «Холдинг МРСК» в ОАО «Российские сети». В его уставный капитал будет внесен. ПРАЙМ, 22. 2012

МОСКВА, 22 ноя — РИА Новости. Президент РФ Владимир Путин подписал указ о переименовании ОАО «Холдинг МРСК» в ОАО «Российские сети». В его уставный капитал будет внесен находящийся в федеральной собственности пакет в 79,55% акций ОАО «ФСК ЕЭС».

Открытое акционерное общество «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы» (ОАО «ФСК ЕЭС») было создано в соответствии с программой реформирования электроэнергетики РФ как организация по управлению Единой национальной (общероссийской) электрической сетью (ЕНЭС) с целью ее сохранения и развития. Постановлением правительства РФ от 11. 2001 № 526 «О реформировании электроэнергетики Российской Федерации» Единая энергетическая система России признана «общенациональным достоянием и гарантией энергетической безопасности» государства.

Основной ее частью «является единая национальная энергетическая сеть, включающая в себя систему магистральных линий электропередачи, объединяющих большинство регионов страны и представляющая собой один из элементов гарантии целостности государства». Для ее «сохранения и укрепления, обеспечения единства технологического управления и реализации государственной политики в электроэнергетике» было предусмотрено создание «ФСК ЕЭС». В постановлении правительства РФ от 21. 2001 № 881 были утверждены критерии отнесения к ЕНЭС магистральных линий электропередачи и объектов электросетевого хозяйства.

Уставный капитал ОАО «ФСК ЕЭС» составляет 630 миллиардов рублей.

В собственности Российской Федерации находится 79,55% размещенных акций ОАО «ФСК ЕЭС», в собственности миноритарных акционеров – 20,45% акций Федеральной сетевой компании.

Основные направления деятельности компании: управление Единой национальной (общероссийской) электрической сетью; предоставление услуг субъектам оптового рынка электрической энергии по передаче электрической энергии и присоединению к электрической сети; инвестиционная деятельность в сфере развития Единой национальной (общероссийской) электрической сети; поддержание в надлежащем состоянии электрических сетей; технический надзор за состоянием сетевых объектов.

За 2011 год фактический сальдированный отпуск электроэнергии из сетей ЕНЭС в сети распределительных сетевых компаний, потребителей и независимых АО-энерго составил 484,663 миллиарда кВтч, в сопредельные государства передано электроэнергии в сальдированном выражении 19,284 миллиарда кВтч.

ОАО «ФСК ЕЭС» является участником рынка корпоративных облигаций. В настоящее время в обращении находятся облигации серий: 06, 07, 08, 09, 10, 11, 13, 15, 18 и 19 общим объемом 105 миллиардов рублей. В 2010 году ОАО «ФСК ЕЭС» выполнило все обязательства по облигационным займам, выплатив держателям облигаций в общей сложности 7,724 миллиарда рублей.

Председателем совета директоров ОАО «ФСК ЕЭС» является Эрнесто Ферленги. Председатель правления ОАО «ФСК ЕЭС» – Олег Бударгин.

Открытое акционерное общество «Холдинг МРСК» — функционирующая в секторе электроэнергетики РФ компания, объединяющая в своей структуре межрегиональные и региональные распределительные электросетевые компании (МРСК/РСК), научно-исследовательские и проектно-конструкторские институты, строительные и сбытовые организации. 97 филиалов МРСК/РСК расположены на территории 69 субъектов Российской Федерации.

ОАО «Холдинг МРСК» было создано 26 октября 2007 года, в результате реорганизации в форме выделения из ОАО РАО «ЕЭС России». Это произошло по решению общего собрания акционеров ОАО РАО «ЕЭС России» в рамках реализации цели, обозначенной в концепции стратегии ОАО РАО «ЕЭС России» «5+5», по обособлению компании.

Холдингу МРСК были переданы акции всех межрегиональных распределительных сетевых компаний. Уставный капитал эмитента при реорганизации был сформирован за счет добавочного капитала и нераспределенной прибыли прошлых лет ОАО РАО «ЕЭС России», переданных по разделительному балансу. Окончательный процесс реорганизации ОАО РАО «ЕЭС России» был завершен 30 июня 2008 года.

Запись о создании ОАО «Холдинг МРСК» была внесена в Единый государственный реестр юридических лиц 1 июля 2008 года.

Имущественный комплекс Холдинга МРСК включает пакеты акций 43 акционерных дочерних и зависимых обществ, в том числе пакеты в 11 МРСК, 5 РСК. Акциями «Холдинга МРСК» владеют более 320 тысяч акционеров. Контролирующим акционером является государство, владеющее долей в размере 54,52%.

По протяженности линий электропередачи и количеству потребителей компания является одной из крупнейших электросетевых в мире.

Общий объем передачи электроэнергии в прошлом году составил около 590 миллиардов кВтч.

Выручка компании по итогам 2011 года поднялась на 13,4%, достигнув 634,6 миллиарда рублей.

В качестве одного из значимых направлений стратегического развития компании, реализуемого в рамках концепции международного сотрудничества, является заключение с 1 марта 2012 года договора управления ОАО «ТРК» между компанией ERDF и ОАО «Холдинг МРСК».

В числе других проектов международного формата – участие в качестве наблюдателя в Электроэнергетическом совете СНГ, вступление в июне 2012 года ОАО «Холдинг МРСК» и всех МРСК/РСК в Международный альянс распределительных электросетевых компаний СИРЭД, реализация целевой технологической программы «Энергетическое побратимство» с США, Канадой, Францией и Германией, локализация производства высокотехнологичного электросетевого оборудования КНР на территории Российской Федерации, развертывание сети электрозаправочных станций для обеспечения электроэнергией электротранспорта производства Японии в Московском регионе.

В ноябре 2011 года акции «Холдинга МРСК» были включены в фондовый индекс MSCI Russia, в декабре того же года компания завершила процедуру листинга ценных бумаг на Лондонской фондовой бирже.

В соответствии с директивой правительства Российской Федерации от 8 мая 2012 года 10 июля 2012 года был подписан договор с ОАО «Холдинг МРСК» о передаче полномочий единоличного исполнительного органа Открытого акционерного общества «Холдинг межрегиональных распределительных сетевых компаний» Федеральной сетевой компании.

Исполнительным директором ОАО «Холдинг МРСК» был назначен Андрей Муров.

С 15. 2022 известно, что будет реорганизация Публичного акционерного общества «Российские сети» (ПАО Россети) в форме присоединения к Публичному акционерному обществу «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы» (ПАО ФСК ЕЭС) с ценой выкупа акций у несогласных:
цена выкупа 1 обыкновенной акции ПАО Россети — 0,6058 рубля;
цена выкупа 1 привилегированной акции ПАО Россети — 1,273 рубля;
цена выкупа 1 обыкновенной акции ПАО ФСК ЕЭС — 0,0904рубля.

Проголосуют ли на собрании ПАО Россети о реорганизации – проголосуют! Т. доля государства в ПАО Россети составляет 88,04%, миноритарии – 11,96%

исходник: www. rosseti. ru/investors/capital/

Проголосуют ли на собрании ПАО ФСК ЕЭС о реорганизации – проголосуют! Т. доля государства в ПАО ФСК ЕЭС в лице ПАО Россети составляет 80,13%+0,59% в Росимуществе, миноритарии – 19,28%

Будут ли несогласные с ценой выкупа обыкновенных/привилегированных акций ПАО Россети будут!

Дойдёт ли у кого-то до подачи реального иска – думаю, что такое может быть, от отдельных, профессиональных участников вполне может быть (т. очевидно, что цена выкупа «несправедлива», а именно не соответствует цене баланса). Удовлетворят ли соответствующим образом действия последних – мне хочется верить в правовые основы, в которых заложен принцип разумности и справедливости.

Конечно, у ответчика будет аргумент о том, что накануне был принят новый закон, который до конца 2022 года сократил с полугода до одного месяца период для определения средневзвешенной цены их акций (в случае реорганизации общества), и заявленное действие было произведено в пределах указанного период времени. Но здесь, я думаю, можно будет, подготовившись заранее, подобрать и сформулировать нужное обоснование для искового требования.

Думаю, что до предстоящего общего внеочередного собрания акционеров (по ФСК — 16. 2022) и даже, наверное, до даты окончания подачи на конвертацию:

цена 1 обыкновенной акции ПАО Россети будет болтаться на уровне чуть ниже — 0,6058 рубля;

цена 1 привилегированной акции ПАО Россети будет болтаться на уровне чуть ниже — 1,273 рубля.

Покупать выше – у обычных миноритариев не будет экономического смысла. Отдельные выносы вверх – не исключаю на закрытии шортов, реализации стратегий автоследования и/или перепутавших кнопки.

Ниже, покупать будут после порога расходов на комиссии и устраивающей в ближайшие полторы-пары месяцев нормы прибыли (для решивших подавать на выкуп).

Также думаю, что цена 1 обыкновенной акции ПАО ФСК ЕЭС будет болтаться на уровне около 0,0904рубля (до даты собрания акционеров). Иначе станут поднимать вопрос о несоответствии коэффициента конвертации, что в ближайшие пару месяцев организаторам реорганизации совсем не надо.

При всем этом смущает формулировка одного из вопросов, вынесенных в повестку дня общего собрания участников (акционеров) ПАО ФСК ЕЭС в виде:

— Об увеличении уставного капитала ПАО «ФСК ЕЭС» путём размещения дополнительных акций;

исходник: e-disclosure. ru/portal/event. aspx?EventId=X1xwzJhHs0aPlmWGi93j9Q-B-B&attempt=1

конкретно смущает то, что обычно после такого действия цена уходит вниз. Но до «окончания приема на выкуп», думаю, все же будет не сильно ниже от уровня 0,0904рубля.

Параметры увеличения уставного капитала ПАО «ФСК ЕЭС» можно попробовать приблизительно прикинуть исходя из численности акций ПАО Россети:

обыкновенные акции — 198 827 865 141 шт.

привилегированные акции — 2 075 149 384 шт.

цена выкупа 1 обыкновенной акции ПАО Россети — 0,6058 рубля;
цена выкупа 1 привилегированной акции ПАО Россети — 1,273 рубля;
получается:

на выкуп обыкновенных акций — 198 827 865 141 шт. по 0,6058 рубля необходимо 120 449 920 702,42 руб.

на выкуп привилегированных акций — 2 075 149 384 шт. по 1,273 рубля необходимо 2 641 665 165,83 руб.

в сумме на выкуп акций ПАО Россети нужно 123 091 585 868, 25 руб. (порядка 123 млрд руб).

Учитывая, что к ПАО «ФСК ЕЭС» будут ещё присоединены Акционерное общество «Дальневосточная энергетическая управляющая компания – ЕНЭС», Открытое акционерное общество «Томские магистральные сети» и Акционерное обществе «Кубанские магистральные сети».

скорее всего увеличение уставного капитала ПАО «ФСК ЕЭС» потребуется в большем размере. У несогласных с присоединением:

— Акционерного общества «Дальневосточная энергетическая управляющая компания – ЕНЭС»;

— Открытого акционерного общества «Томские магистральные сети»;

— Акционерного общества «Кубанские магистральные сети»,

ведь также потребуется выкупать акции? И почём? А когда?

Насчёт конвертации акций ПАО Россети в акции ПАО ФСК ЕЭС. Давайте грубо прикинем коэффициент конвертации, исходя из известных на сегодня сведений:

Возможно, коэффициент конвертации:

1 обыкновенной акции ПАО Россети составит 0,6058/0,0904=6,7032

1 привилегированной акции ПАО Россети составит 1,273/0,0904=14,0819

Когда коэффициент конвертации будет публично обнародован, он сразу же будет объявлен «специалистами по рынку» не «справедливым» (на моей памяти не было случая, когда конвертация миноритариев устраивала, и учитывая, что реорганизуемые структуры находятся под государственным контролем, а так же то, что критиковать решения и действия государства есть национальная забава – а как же не поставить сиюминутные интересы над стратегическими) окажется очередной задерг цены. Будет ещё одна нервотрёпка для недавно пришедших и «забывших». Думаю, что для таких и владельцев небольших пакетов акций ПАО Россети имеет смысл в ближайшие недели их просто продать в рынок и не ждать дня, когда они окажутся на некоторое время заблокированными под конвертацию, а потом ещё не сразу отобразятся в качестве дополнительных акций ПАО ФСК ЕЭС. Плюс таким образом ещё можно будет избежать череды бесконечных вопросов – а что делать с дробной частью акций (где и как добирать до целого, и куда лить нецелое, и почему такие цены на дробные остатки)? Поступив так можно будет избежать стеба и откровенно вредных советов от тролей сей площадки.

Призываю не играть на возможной разнице цены обыкновенных/привилегированных акций ПАО Россети и возможных коэффициентов конвертации (либо надежды на единый коэффициент, исходя из равенства номинала обыкновенных/привилегированных акций ПАО Россети = 1 руб. ) – игры с государством могут закончиться не в пользу миноритарных участников. Не миноритарии устанавливают правила игры. С заведомо слабой рукой не стоит ввязываться в драку. На мой взгляд, это как раз тот случай, когда имеет смысл продать обыкновенные/привилегированные акции ПАО Россети в ближайшее время и постоять некоторое время в сторонке.

Есть или у меня акции ПАО Россети – сейчас нет (некоторое время назад держал привилегированные, но продал их под иную идею). Акции ПАО ФСК ЕЭС у меня есть (приобрёл в период, когда по ним была надежда, что они продолжат платить дивиденды, потом ещё докупал немного, т. нравится в них изначальная идея, сейчас по ним у меня «бумажный» минус). Буду ли сам активно прямо/косвенно участвовать в судебной тяжбе по «несправедливой» цене выкупа акции ПАО Россети – нет. Наблюдать буду – интересен процесс.

Меня, как акционера ПАО ФСК ЕЭС устраивает, что ПАО ФСК ЕЭС уже в течение этого года получит активы по «заниженной» стоимости (капитализация ПАО Россети и объявленная цена выкупа, на текущий момент составляет около 0,1 от балансовой ПАО Россети), со временем, произведёт переоценку активов (например, при следующей плановой инвентаризации в конце календарного года) и таким образом обретёт основание для повышения своей балансовой стоимости. После обнародования результатов переоценки («случайного» или в плановом порядке) пойдут посты от аналитиков о том, что справедливая стоимость активов в составе ПАО ФСК ЕЭС выше текущей на ХХ%, поднимут целевые уровни для широких масс, на чем, думаю, и пойдём выше.

Да, есть неопределённость, что что в активы ПАО ФСК ЕЭС принесут балансы присоединяемых:

но по ним и цифр ещё нет. Как появятся можно будет скорректировать своё видение.

Знаю, что электроэнергетика сейчас не фаворит. Но мне нравится идея в ПАО ФСК ЕЭС и она в том, что это в большей части магистральные провода. И присоединяемые ПАО Россети (с начинкой в виде МРСК/прежних МРСК, сейчас у отдельных иное наименование) это тоже магистральные провода. Передают эл. энергию и собирают деньги с территориальных «энерго». При этом выбивать деньги с потребителей-неплательшиков – проблема территориальных «энерго». Выбили/невыбили с конкретных отдельных лиц — их проблема (территориальных «энерго»), а в МРСК должны перевести за всю переданную территориальному «энерго» энергию. От использования эл. энергии в России, в среднесрочной перспективе, не откажутся. Да, отдельные МРСК в составе ПАО Россети объективно проблемные, были и криминальные истории, но есть и прибыльные. Учитывая, что ПАО Россети в прошлом, по большинству, по итогу, заканчивало год с прибылью, думаю, что и для ПАО ФСК ЕЭС в итоге присоединение ПАО Россети на среднесрочном этапе окажется плюсом.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.